New York (CNN Bisnis) -Sebuah gelembung mungkin sedang terbentuk di saham baja.
Pandemi itu membuat industri baja Amerika tersungkur musim semi lalu, memaksa produsen untuk menghentikan produksi karena mereka berjuang untuk bertahan dari ekonomi yang runtuh.Tapi saat pemulihan dimulai, pabrik lambat untuk melanjutkan produksi, dan itu menciptakan kekurangan baja yang besar. hal ini menyebabkan harga terus meningkat dari semua produk baja. seperti Excavator dan Buldozer suku cadang.
Sekarang, pembukaan kembali ekonomi mendorong booming baja begitu kuat bahwa beberapa yakin itu akan berakhir dengan air mata.
"Ini akan berumur pendek. sangat tepat untuk menyebutnya gelembung", Bank of America analis Timna Tanners mengatakan CNN Bisnis,menggunakan "B-kata" yang analisis ekuitas dari bank-bank besar biasanya menghindari.
Setelah mencapai titik terendah sekitar $460 tahun lalu, harga baja kumparan panas AS sekarang berada di sekitar $1.500 per ton, rekor tertinggi yang hampir tiga kali lipat dari rata-rata 20 tahun.
Saham baja sedang terbakar. US Steel (X), yang jatuh ke rekor terendah bulan Maret lalu di tengah kekhawatiran kebangkrutan, telah meroket 200% hanya dalam 12 bulan. Nucor (NUE) telah melonjak 76% tahun ini saja.
Sementara "kekurangan dan kepanikan" menaikkan harga baja dan saham hari ini, Tanners memprediksi pembalikan yang menyakitkan karena pasokan mengejar apa yang dia gambarkan sebagai permintaan yang tidak mengesankan.
"Kami berharap ini akan memperbaiki dan sering kali ketika ia memperbaiki, ia over-memperbaiki", kata Tanners,seorang veteran industri logam dua dekade yang menulis laporan minggu lalu berjudul "Sedekah baja dalam gelembung. "
Kekurangan baja meningkatkan persediaan
Saham baja terkemuka telah naik lima kali lebih dari S&P 500 sejak awal tahun.
'Sedikit berbusa'
Phil Gibbs, direktur riset ekuitas logam di KeyBanc Capital Markets, setuju bahwa harga baja berada pada tingkat yang tidak berkelanjutan.
"Ini akan seperti $ 170 per barel minyak. Pada suatu titik, orang-orang akan berkata, 'F ini, saya tidak akan mengemudi, saya akan mengambil bus,'" Gibbs mengatakan kepada CNN Business. "Koreksi akan sangat intens.Ini hanya masalah kapan dan bagaimana hal itu terjadi. "
Gibbs mengatakan dia "lebih yakin harga baja berada dalam gelembung", daripada saham baja sendiri berada dalam gelembung.
Kebisingan gelembung baja hanyalah perdebatan terbaru tentang keberlanjutan pasar yang booming di era suku bunga terendah.Dogecoin dan cryptocurrency lainnya sedang terbakar. GameStop (GME), AMC (AMC) dan rekan-rekan mereka yang didorong oleh saham Reddit meroket awal tahun ini. dan perusahaan cek kosong, beberapa yang didukung oleh selebriti, mengumpulkan banyak uang.
Bahkan Ketua Federal Reserve Jerome Powell telah mengakui risiko spekulasi berlebihan.
"Anda melihat hal-hal di pasar modal yang sedikit berbusa", kata Powell selama konferensi pers pekan lalu. "Itu fakta.tapi juga memiliki banyak hubungannya dengan vaksinasi dan pembukaan kembali ekonomi. "
Satu lagi kekurangan saat ekonomi dibuka kembali
Baja hanyalah kekurangan terbaru yang menyerang ekonomi AS saat pulih dari pandemi yang mengganggu rantai pasokan dan memicu pergeseran tajam dalam permintaan.
Semua hal mulai dari chip komputer dan kayu hingga chlorine dan pengemudi truk tangki kekurangan.
Sementara itu, Badan Energi Internasional memperingatkan minggu ini bahwa tidak ada cukup tembaga, lithium dan mineral bumi mentah lainnya yang tersedia untuk membuat ambisi energi bersih global menjadi kenyataan.Dunia berisiko "kehabisan tembaga", " Bank of America ahli strategi mengatakan dalam catatan baru-baru ini untuk klien.
Sama seperti kayu, industri baja terkejut dengan pemulihan permintaan yang cepat yang dimulai musim panas lalu terutama di industri mobil.
"Tiba-tiba orang-orang membeli banyak mobil", kata Tanners, analis Bank of America.
Dan butuh waktu bagi pabrik baja tua Amerika untuk melanjutkan produksi yang telah mereka potong tajam pada awal pandemi.Saat pembeli baja mulai memesan lebih banyak dari biasanya.
Harga 'puncak'?
Kabar baiknya, setidaknya bagi pembeli baja, adalah bahwa analis mengatakan semua kapasitas produksi baja AS yang tidak aktif selama pandemi telah kembali.
Itu sebabnya Tanners mengatakan dia sangat yakin kekurangan akan segera berakhir, menyebabkan harga baja runtuh.Tanners menulis dalam laporannya.
Dia mengatakan US Steel khususnya rentan terhadap penurunan komoditas karena memiliki jumlah utang terbesar dan kebutuhan terbesar untuk menghabiskan untuk meningkatkan pabriknya.
Tapi untuk saat ini, saham baja mungkin terus terlihat menarik bagi investor karena industri sedang mencetak uang saat ini.Sektor baja datar Amerika Utara diperkirakan menghasilkan laba rekor pada tahun 2021, menurut Citigroup.
"Harga baja saat ini berada di puncak (atau dekat dengan itu)... dan akan dikoreksi secara tajam lebih rendah di beberapa titik", analis Citi Alexander Hacking menulis dalam sebuah catatan kepada klien Rabu."Skenario saat ini menghadirkan investor dengan dilema puncak pendapatan klasik. "
Hacking memperingatkan bahwa saham baja tidak bisa melarikan diri dari penurunan komoditas. "Kita dapat mengingat persis nol contoh di mana saham baja telah naik selama koreksi harga logam 25%+", tulisnya.
️
Artikel ini diteruskan dari CNN BUSINESS.
